به‌روزرسانی هفتگی بازار آکریلیک چین: عبور از فشارهای هزینه‌ای و محدودیت‌های عرضه

خلاصه بازار

بازار آکریلیک و استر چین در هفته‌ای با نیروهای متضاد روبه‌رو شد که عمدتاً توسط افزایش هزینه‌های مواد اولیه در بخش بالادستی و تقاضای پایین‌دستی که همچنان با احتیاط بالایی همراه بود، تعیین می‌شد. روایت کلی این هفته این بود که تولیدکنندگان با انجام تنظیمات استراتژیک در تولید و ارائه راهنمایی قیمتی محکم، حاشیه سود خود را به‌صورت فعال دفاع می‌کردند. این رویکرد ناشی از افزایش مداوم قیمت‌ها در بخش‌های بالادستی و اختلالات غیرمنتظره در تأمین عرضه در برخی مناطق بود که خود ناشی از رویدادهای آب‌وهوایی شدید، از جمله طوفان‌ها و سیل‌های شدید، می‌شد؛ بنابراین، واحدهای تولیدی استراتژی خروجی بسیار کنترل‌شده‌ای را ادامه دادند. با وجود این مداخلات قوی از سوی عرضه و فشارهای ناشی از افزایش هزینه‌ها، محیط کلی تقاضا بدون شک کند باقی ماند. شرکت‌کنندگان پایین‌دستی در سراسر زنجیره صنعتی به‌طور دقیق از روش خرید بر اساس نیاز عمل کردند و عمداً از انباشتن موجودی قابل توجهی خودداری نمودند. تلاقی این هزینه‌های تولیدی بالاتر و تمایل کم مصرف‌کنندگان، بازاری را ایجاد کرد که در حالت تعادل باقی ماند؛ اما این تعادل عمدتاً ناشی از کمبود عرضه در برخی مناطق بود نه تورم واقعی ناشی از افزایش تقاضا. علاوه بر این، محیط پیچیده تجارت جهانی — به‌ویژه اعلامیه‌های احتمالی سیاست ضدِ دامپینگ اروپا و تغییرات در ظرفیت‌های تأمین آمریکای شمالی — باعث ایجاد فضایی بسیار هوشیار و محتاط در معاملات جهانی شد.

فشارهای ناشی از هزینه‌های مواد اولیه و نوسانات بازار اسید آکریلیک

پایه‌ی ساختار قیمت‌گذاری این هفته توسط روند صعودی بی‌وقفه‌ی پروپیلن در بخش بالادستی تعیین شد. هزینه‌های پروپیلن به‌طور مداوم افزایش یافت و ابتدا حدود ۲۴ دلار و سپس ۳ دلار دیگر به ازای هر تن رشد کرد و بدین ترتیب کف قیمتی محکمی نزدیک به ۱۱۸۲ دلار به ازای هر تن ایجاد شد. این روند قوی در بخش بالادستی، حمایت هزینه‌ای فوری و غیرقابل انکاری برای بخش اسید آکریلیک فراهم کرد. در نتیجه، قیمت‌های اسید آکریلیک در شرق چین به‌طور پایدار افزایش یافت و در محدوده‌ی ۹۹۳ تا ۱۰۰۷ دلار به ازای هر تن تثبیت شد. در همین حال، در شمال چین افزایش قابل توجهی در قیمت‌های اسید آکریلیک مشاهده شد که عمدتاً ناشی از اقدامات خرید هدفمند شرکت‌ها توسط خریداران فعال بود. بخش اسید آکریلیک یخی نیز در طول این هفته روند صعودی قوی‌تری را نشان داد. ارزش‌گذاری اسید آکریلیک یخی در شرق چین از سطوح پایین‌تر اوایل هفته به محدوده‌ی محکم ۱۰۶۳ تا ۱۱۱۹ دلار به ازای هر تن افزایش یافت. این افزایش خاص در قیمت اسید آکریلیک یخی عمدتاً ناشی از کمبود شدید عرضه در سطح منطقه‌ای و موانع لجستیکی بود. عامل کلیدی این تنگی عرضه، سیل‌های شدید در یکی از بزرگ‌ترین مراکز تولیدی بود که منجر به تعلیق فوری واحد دهیدروژناسیون پروپان شد و در نتیجه دسترسی به مواد اولیه را به‌طور چشمگیری محدود کرد. علاوه بر این، زمان‌بندی‌های طولانی‌تر تعمیرات تأسیسات — مانند تعلیق عملیات تا اواخر آگوست — عرضه‌ی موجود در بازار فوری را بیشتر فشرده کرد.

دفاع از حاشیه سود کارخانه و واقعیت‌های تأمین بازار

بخش آکریلات بوتیل نمایانگر یک روبرویی کلاسیک بین تولیدکنندگان مصمم و خریداران مردد بود. چهار کارخانهٔ بزرگ داخلی همزمان نرخ‌های بهره‌برداری خود را کاهش دادند تا ارزش‌گذاری بازار را به‌طور قوی پشتیبانی کنند و قیمت‌های راهنمای بالایی در محدودهٔ ۱۱۸۹ تا ۱۲۳۱ دلار در تن اعلام کردند. با این حال، مذاکرات واقعی بازار شرق چین بسیار پایین‌تر ماند و دقیقاً در محدودهٔ ۱۱۴۷ تا ۱۱۷۵ دلار در تن ادامه یافت. بازارهای جنوب چین قیمت‌هایی کمی بالاتر در محدودهٔ ۱۱۷۵ تا ۱۲۰۳ دلار در تن اعلام کردند، اما حجم معاملات بسیار کم باقی ماند. معاملات کاملاً محدود به نیازهای ضروری بود و برای فروشندگان بسیار دشوار می‌شد تا در سطوح بالای قیمت‌های راهنمای کارخانه‌ها به توافق برسند. ورود مواد اولیهٔ پیش‌بینی‌شده و رونمایی محصول جدید از واحد اکسیداسیونی که دوباره فعال شده بود، فشار رو به پایین مشخصی بر ارزش‌گذاری آکریلات بوتیل شمال چین وارد کرد و باعث شد تجار تسویهٔ ماهانه به‌صورت فعال موجودی‌های خود را تخلیه کنند. در همین حال، بازار آکریلات اتیل وضعیتی پایدار و بدون تغییر حفظ کرد و قیمت‌ها به‌محکمی در محدودهٔ ۱۳۴۳ تا ۱۳۸۵ دلار در تن تثبیت شدند. شرکت‌کنندگان بازار رونمایی از ظرفیت تولید جدید آکریلات اتیل را که برای هفتهٔ آینده برنامه‌ریزی شده بود، به‌دقت زیر نظر داشتند؛ این رونمایی به‌طور گسترده‌ای انتظار می‌رود تا حجم عرضهٔ اضافی را به محیط معاملاتی‌ای که از پیش با احتیاط و به‌طور کامل تأمین‌شده است، وارد کند.

تغییرات بین‌المللی در مقررات و پاسخ‌های بازارهای منطقه‌ای

رویدادهای ژئوپلیتیک جهانی و سیاست‌های تجاری در حال تحول تأثیر قابل‌توجهی بر بازارهای استر پیشرفته و پلیمرها داشتند. در اروپا، اعلام نزدیک‌الوقوع تعرفه‌های موقت ضدِ فروش به‌پایین باعث شد ورود انبوهی از بوتیل آکریلات و ۲-اتیل‌هگزیل آکریلات به این منطقه صورت گیرد. این اقدام نظارتی در راه، فعالیت‌های جدید خرید در اروپا را مؤثرًا تحت تأثیر قرار داد؛ زیرا خریداران با احتیاط منتظر روشن‌شدن قطعی سیاست‌ها بودند. در داخل کشور، قیمت‌های ۲-اتیل‌هگزیل آکریلات واگرایی منطقه‌ای قابل‌توجهی نشان دادند. در شرق چین، قیمت‌ها با ثبات کاملی در محدودهٔ ۱۳۲۹ تا ۱۳۴۳ دلار در هر تن باقی ماندند که این ثبات توسط پیشنهادهای هدفمند شرکت‌ها تأمین شد؛ در مقابل، در منطقهٔ جنوب چین، به‌دلیل کاهش موقت تقاضا، تعدیلات نزولی ابتدایی مشاهده شد. در عین حال، بازار متیل متاکریلات با مجموعه‌ای منحصربه‌فرد از محدودیت‌های شدید عرضه روبه‌رو شد. اختلالات لجستیکی ناشی از طوفان‌ها موجودی بنادر شرق چین را به‌طور جدی کاهش داد و قیمت‌های متیل متاکریلات را به‌صورت چشمگیری افزایش داد تا در محدودهٔ بسیار باریک ۱۶۰۸ تا ۱۶۵۰ دلار در هر تن قرار گیرند. در سطح بین‌المللی، اگرچه عرضهٔ متیل متاکریلات در آمریکای شمالی پس از راه‌اندازی مجدد برخی واحدهای تولیدی پیش‌بینی می‌شود که تسهیل شود، اما بازارهای اروپایی با احتمال توقف طولانی‌مدت واحدهای تولید پلیمرهای مشتق‌شده روبه‌رو هستند؛ زیرا حاشیه‌های سود آن‌ها به‌شدت فشرده شده‌اند. شکنندگی مسیرهای عرضهٔ خاورمیانه نیز دسترسی جهانی به متیل متاکریلات را پیچیده‌تر کرده و هزینه‌های مواد اولیهٔ جهانی را در سطح بالایی نگه داشته است.

بازار آینده‌نگر

در آینده‌نگری، بخش آکریلیک و استر چین از نظر ساختاری در موقعیتی قرار دارد که بتواند در محیطی بسیار پیچیده حرکت کند که توسط سقف‌های هزینه‌ای محکم و شکنندگی مداوم تقاضا تعریف می‌شود. قدرت مداوم مواد اولیه بالادستی، که با تنش‌های ژئوپلیتیک غیرقابل پیش‌بینی و هزینه‌های انرژی جهانیِ بالا تشدید شده است، احتمالاً از وقوع افت شدید یا سریع قیمت‌ها در سراسر طیف محصولات جلوگیری خواهد کرد. با این حال، راه‌اندازی تأسیسات منطقه‌ای جدید در کنار بازگشت به عملیات کارخانه‌های اخیراً تعمیرشده، حتماً عرضه‌ی جدید و قابل توجهی را به شبکه داخلی وارد خواهد کرد. با توجه به عدم قطعیت‌های کلان‌اقتصادی که همچنان ادامه دارد و پایان قطعی اوج فصلی سنتی تقاضا در نیمکره شمالی، مصرف‌کنندگان پایین‌دستی به‌طور کامل انتظار می‌رود که رفتار خرید دقیق و صرفاً بر اساس نیاز خود را ادامه دهند تا از مواجهه مالی جلوگیری کنند. علاوه بر این، سیاست‌های در حال شکل‌گیری تجارت بین‌المللی، به‌ویژه تصمیمات نظارتی اروپایی که در آستانه اتخاذ قرار دارند، نیازمند پایش مداوم است. این متغیرهای خارجی پتانسیل مشخصی برای تغییر سریع رقابت‌پذیری صادراتی داخلی و اجبار به تنظیم مجدد موجودی‌های انباری داخلی دارند. بازار بدون شک با حداکثر احتیاط پیش خواهد رفت، زیرا بازیگران آن به‌دقت هزینه‌های تولید ثابت را در مقابل مصرف کند مصرف‌کنندگان نهایی متعادل می‌کنند.